1、水落石将出 市场风声鹤唳,越来越多的参与者退出市场,没有重大变化发生,难以重燃信心,投资者继续观望或退出,而接下来的几个月将是一些关键因素水落石出的时点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中经济增长方面,关键在于证伪"股票市场暴跌是基本面重大变化的前兆",外汇市场方面关键在于证实"人民币不具备持续贬值的基础",股票市场去杠杆层面在于确认"场内去杠杆即将结束,宏观层面直接融资扩张的趋势没有终止",让我们保持信心观察,等待发令枪响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、行业配置:等待水落石出,继续超配消费 市场基础背景:1)经济增长依然疲弱,7、8月份失速性质需要9、10月份旺季证伪;2)人民币经过8月中旬贬值后,市场预期紊乱,9月份美联储加息与否对新兴市场货币的冲击最终结论;3)场外有毒资产清理9、10月份将结束,杠杆强平对市场造成的冲击将有所缓解。综合看目前处于等待经济回落性质、人民币贬值以及配资清理的阶段,震荡观望为主,9月份超配行业为医药生物、旅游、传媒、食品饮料、农业等,首选行业为医药生物、旅游、食品饮料。
3、主题:关注地下管网建设及PPP 城市地下综合管廊将迎大发展,关注四类投资机会:近日,国务院办公厅发布《国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》要求加快综合管廊建设。我们认为,四类投资机会值得关注:一是建筑相关企业将有较多订单;二是拥有PPP项目经验类企业将倍受青睐;三是管网信息监控类企业将迅速发展;四是合理的成本分摊办法下,入廊企业将受益。建议关注:中国中冶、隧道股份、苏交科、数字政通、汉威电子等。 财政部再发力PPP,示范项目与引导资金再加码:近日,财政部在推广PPP模式过程中政策红利不断,引发社会广泛关注。一方面,财政部正在开展第二批示范项目评选工作,另一方面,1000亿人民币的PPP基金正在启动中。我们认为,未来,PPP投资的集中领域预计将呈现两大特点:一方面集中向养老、医疗、教育、文化等公共服务领域拓展,另一方面将助力国家战略规划,特别是"一带一路"、智慧城市、海绵城市等战略规划。 风险提示:经济持续快速下行;