部分优质股买入良机浮现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月31  日-9  月2  日，食品饮料行业（-2.6%）跑输沪深300  指数（0.7%），其中一线白酒（1.6%）领跑行业指数，主要由于高端酒维持了较高景气度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中报情况来看，白酒维持复苏态势，一线白酒实际表现好于预期，非一线白酒竞争呈缓和态势，葡萄酒行业增速继续回升，大众品中报总体表现平淡，其中液态奶在乳品中景气度最高，调味品盈利能力可提升。在经历了前期市场深度回调之后，食品饮料整体估值中枢也大幅回落，部分优质股买入良机浮现，我们认为现阶段重点可以关注三类品种：1.当前估值便宜、未来业绩成长确定的白马股，如五粮液、伊利、茅台等；2.股价从高点至今回落幅度大，未来业绩弹性较大或主题投资机会明确的品种，如安琪酵母、老白干等；3.3Q15  业绩可明显改善或延续高增长的品种，具体标的可参考我们9  月2  日发布的《食品饮料半年报综述&三季报前瞻》。
        最新投资组合：五粮液(34.4%)、老白干酒(17.5%)、伊利股份(18.0%)、安琪酵母(22.0%)、大北农(8.1%)。9  月中秋国庆旺季即将来临，我们坚持中秋国庆小旺季高端白酒需求前景乐观判断，仍强烈建议关注五粮液的业务反转机会。市场回调带动老白干酒近期股价明显回落，我们仍看好公司利润率持续大幅回升、国企改革兼并购重组龙头、中档酒持续增长前景佳等多重有利因素迭加效应，且定增事项过会是大概率事件，当前正是加仓良机。做为乳业甚至快消品龙头公司，伊利当前估值和成长性组合吸引力明显，我们仍乐观看待公司股价前景。继续维持2H14  以来对安琪的判断，即利润率回升弹性和持续性均好、国际扩张、国企改革和可能资本事项等在16  年之前难变，正逐步成市场共识，股价仍有空间。9  月上旬，猪价振荡后逐渐有企稳迹象，我们估计，随着集中出栏暂告一段落加之消费旺季来临，后市猪价可能再次迅速抬升。看好大北农构筑产业链中长期竞争优势的能力，互联网改造产业也将逐步落地，其是最可能的猪产业整合赢家，利润增速也将进入快速回升期，利好股价。
        风险提示：经济增速下滑导致消费增速低于预期，重大食品安全事件。