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朗生医药研究报告:国元证券(香港)-朗生医药-0503.HK-业绩有所下降,产品线不断丰富-150831

股票名称: 朗生医药 股票代码: 0503.HK分享时间:2015-09-02 10:31:00
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 302 KB 分享者: ld****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、业绩有所下降:
        公司中期录得收入约48.2百万美元,较去年同期下降13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润约6.14百万美元,较去年同期下降15.8%,EPS:1.5美仙。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要是妥抒未续签造成收入下降,植提业务增长也放缓。
        2、帕夫林是独家品种,销量上升,价格下降:
        帕夫林是是独家品种,公司独家品种的竞争优势将继续维持,而且公司正在拓展其他疾病的治疗如银屑病、干燥症。由宁波立华生产,销售量同比增长14%,销售额由去年的1940万美元增长到1970万美元,同比增长1.55%,收入增长低于销量,主要是价格的下降。今年药品行业整体降价控费,帕夫林在湖南先弃标,后来经过努力,重新进标,并维持了相对满意的价格。
        3、关于银杏叶诉讼问题:
        总体对公司影响不大,目前交给律师处理。公司银杏叶对海王的销售总额才几百万元,而通过外购方式卖给海王的也只是其中一部分,外购的银杏叶只是来源的问题,没有质量问题,对于来源问题的如何解决有待国家药监局的审核。这个事件对影响公司植提业务的增速,植提收入下降0.9%,毛利增长2.5%,不过也只是短期的影响。
        4、伯乐仪器:
        购买的伯乐仪器是国内新产品,在销售渠道的重点大医院布局,目前已经进入协和医院、西南医院等大医院。目前是国内首家销售,从实际意义来说,几乎是独家销售。仪器诊断的疾病是大免疫类疾病,包括类风湿关节炎、系统性红斑狼疮等疾病。经过推广之后,可以大力拓展空间。
        5、胶原蛋白针剂:
        胶原蛋白针剂是美容领域的重磅品种,预计今年9月11日开始销售,今年预计能贡献可观的销售收入。公司开始以代理方式进行,用自己的团队进行销售,空间很大。自己的皮肤团队有110人。
        

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