主要结论
发展替代能源是保障国家能源安全的一项重要战略举措,国务院把发展煤基替代能源全面提上日程:2006 年11 月20 日,国务院副总理曾培炎主持召开替代能源会议,发展替代能源提升到国家能源安全高度,煤基替代能源全面提上日程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
煤基替代能源优势突出,是我国替代能源的主要发展方向:煤基替代能源具有明显的经济性、替代范围广泛、原料低廉、环保等优点,是我国未来替代能源长期坚持的发展方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
甲醇成为煤基替代能源的重要中间体:除了煤直接制油之外,包括煤间接变油、煤制二甲醚、烯烃、甲醇燃料,均需要甲醇作为原料,甲醇成为煤基替代能源的重要中间体。
国际甲醇供应商战略调整形成为市场新格局,全球甲醇价格上升到新的平台:国际上超过80%的甲醇生产都是以天然气为原料,天然气价格上涨,国际甲醇供应商被迫进行战略调整。老的产能关闭新产能尚未建成,国际供应出现缺口,全球甲醇价格上升到新的平台。
我国甲醇下游传统消费领域保持高速增长,能源替代政策开拓消费新领域:近10 年来我国甲醇工业发展迅速,年均增长速度为15.11%,近三年的平均增速在25%以上。综合考虑甲醇下游传统需求和能源替代需求,2010 年我国的甲醇需求将达到3000 万吨。
2010 年我国甲醇产能释放低于预期:国家提高煤基替代能源进入门槛,而在建的甲醇项目按照规划大多数也要到2009 年才能建成投产,2010 年才能释放。据专家估计,到2010 年我国实际新增甲醇产能约1250 万吨,低于需求,进口依存度将由降转升。
行业的受益顺序和上市公司:首先受益的是“已具有甲醇、二甲醚等产能企业”,上市公司包括泸天化、华鲁恒升、天然碱、云维股份;其次是“相关设备制造商和技术提供方”,上市公司包括太原重工、天科股份;最后为“正在建设产能企业”,上市公司包括赤天化、兰化科创、山西焦化、天茂集团等。
选股思路“替代能源+先进煤气化技术”、“替代能源+煤矿资源” 、“煤化工装备制造商和技术提供商”:华鲁恒升、柳化股份和云维股份是首选,关注太原重工和天科股份。