海通国际研究报告：第一上海-海通国际-0665.HK-给予买入评级，看6.8港元-150828

股票名称：海通国际	股票代码： 0665.HK	分享时间：2015-08-28 15:53:14
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：第一上海	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 68 KB	分享者： pip****pi	我要报错

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【研究报告内容摘要】

2015年上半年利润21.25亿，同比增长504%
海通国际(4.04, -0.01, -0.25%,)2015年上半年业绩爆发性增长，净利润达到21.25亿，较2014年同期的3.52亿大幅增加504%，净利润率提升至51.4%。考虑供股因素后的年化ROE仍提升到了18.35%的新高。2015年上半年收入达到41.38亿港元，同比增长284%。综合成本率从2014年同期的62%下降至目前的39%，显示收入规模扩大后盈利弹性的快速上升。
经纪业务增速高于市场，投行业务市场排名居前2015年上半年海通国际客户成交量同比增加158%，大幅优于港股市场上升99%的平均情况，经纪和孖展业务收入11.68亿，同比增加120%。孖展贷款余额达到历史新高233亿，较年初提升142.7%。投行业务收入达3.96亿，同比提升2倍，在股权、债权融资市场排名均进入前五，市场份额快速上升，预计下半年仍将高速增长。

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