中国电信研究报告：德意志银行-中国电信-0728.HK-维持买入评级，目标价下调至6元-150824

股票名称：中国电信	股票代码： 0728.HK	分享时间：2015-08-24 10:45:59
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：德意志银行	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 63 KB	分享者： l****j	我要报错

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【研究报告内容摘要】

德银指出，中电信(00728.HK)中期纯利倒退4%至110亿元人民币(6.3818, -0.0069, -0.11%)，在经增值税调整基础的税後纯利升11%，即反映第二季按季增长达18%，符合该行预期，主要受惠於强劲的数据需求增长。
该行将公司纯利预测上调1.4%，目标价由6.8元下调至6元，又相信在近日股价回落之後，目前是估值极佳，仅反映14倍2015年预期市盈率，较过去十年平均值低15%，但相信下半年能保持良好势头，并有良好发展前景。
该行指出，虽然近日政府要求将数据流量收费下调，但是影响被流量大增所抵销。该行认为，公司管理层表示第二阶段重组中，会考虑收购合并的说法令人鼓舞，而该行过去讨论过中电信与联通(00762.HK)潜在合并好处，故政府在中期而言对行业的管治有很大影响。

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