投资要点：
􀁺  辽通化工是东北化肥主要生产厂商之一，具有葫芦岛辽河48  万吨/年、盘锦、阿克苏各52  万吨/年的气头尿素装置三套，08  年共生产尿素164.39万吨，占据辽宁化肥市场的90%以上；此外基本占据南疆市场份额也超过50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】化肥做为重要的农资产品，未来收入稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  08  年辽通化工收购承接了母公司的500  万吨/年原油炼制装置一套，该装置主要设计产能为：生产柴油182  万吨/年，加氢尾油176  万吨/年；加氢尾油生产乙烯45  万吨/年。目前该装置正进入施工最后阶段，据介绍09  年年中单体试车，9  月份联合试车，10  年初正式投产。
􀁺  辽通化工目前具有盘锦5  万吨/年ABS  装置一套，由于ABS  目前主要原料均需外购，产品毛利很低。公司目前正建设14  万吨/年ABS  项目，预计年底前试车。未来公司炼油装置建设完成后，将明显降低成本。
􀁺  我们对其08  年的盈利预测为0.314  元/股，基本吻合实际的0.321  元/股。我们调整公司09  年、10  年的EPS  由0.35、0.98  至0.56  元、0.60元/股，09  年目标股价10.08  元/股，维持增持评级。