投资要点  
        【周观点】  
        【券商板块】  
        市场表现：沪深300上涨2.4%，证券指数下跌1.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国元、山西和方正上涨前三，分别上涨3.5%、2.1%和1.8%；华泰、西部和海通下跌最多，分别下跌6.0%、5.4%和5.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        重要数据：本周股基日均交易额0.92万亿（-25.91%）；15年两市股基累计成交额183.7万亿，股基累计日均成交1.22万亿（-0.86%）。截至本周四，融资融券余额1.31万亿（-5%），其中融资余额1.31万亿（-5%），融券余额34.1亿元（5%）。截至上周五，证券市场交易结算资金余额达到2.89万亿（7月17日3.10万亿，-6.87%）。  
        政策事件：沪深交易所将融券交易由原先的T+0改为T+1，打击日内回转交易，市场成交量可能承压；证监会召开维稳会议，加强融资融券业务管理和加快推进信息系统外部接入管理，有助于进一步稳定市场预期；股权众筹监管办法有望出台，报价系统发布非公开发行公司债券业务指引，券商业务发展空间将进一步拓展。  
        周观点：融券交易改为T+0，市场交易量承压，同时去杠杆背景下市场交易量中枢可能下移，但可能仍会维持较高水平；受市场回调以及交易量、融资融券规模大幅下降的影响，7月份上市券商净利润环比下降52%。预计下半年业绩增速放缓，但全年业绩高增长成定局，保守日均7000亿（全年累计日均1.23万亿）、两融全年平均1.5万亿（年初1万亿、高点2.3万亿，目前1.46万亿）的假设下，券商15年全年业绩增速超100%。未来在由间接融资向直接融资转换的大背景下，券商场外市场业务、期权等创新业务陆续推出，未来存在巨大发展空间，中长期看好券商板块。  标的方面首选互联网金融布局领先的国金、华泰和招商。  
        【保险板块】  市场表现：本周保险指数上涨1.3%。个股方面，