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研究报告:永安期货-金属早报系列-150806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-06 09:58:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 7,164 KB 分享者: 843****37 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1.伦铜现货贴水扩大至9  美元/吨,库存增加,大仓单比例较高;
        2.截止上周,comex  铜基金净空较大;LME  铜基金净空降至低位;
        3.国内进口货增加,现货对主力升水回落至535  元/吨;4.废精铜价差回落至较低位置;
        5.内外比价相对高位,premium  基本小幅回升;6.持仓上看,排名前20  席位多空小幅增仓为主;
        7.供应端上加工费依旧维持87.5  美元/吨的状态,显示矿供应趋紧,智利5  月出口量同比下滑16.7%至445500  吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是国内冶炼产量预期增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下游消费依旧疲软,下半年电缆、空调预期都降弱于上半年。
        结论:国内需求差,维持偏空思路。
        锌:
        1.沪锌现货升水上升至285  元/吨。总体近期现货表现不强。广东贴水扩大,天津升水回落。
        2.沪锌库存增幅明显。交易所库存增451  吨。
        3.伦锌C-3  贴水小幅扩大。
        4.国内加工费和冶炼利润高,消费依旧较差5.伦锌基金净多降至低位
        6.持仓上看,排名前20  席位多空增仓为主,短期看,多空分歧较大;
        7、比价较高,等待贸易升水等物流指标转好及两市升贴水相对有利,内外正套机会。
        小结:国内显性库存增幅明显,现货依旧偏差,国内压力依旧;国内现货升水较高,短期内或有支撑。
        镍:
        1.镍与不锈钢比价回落明显,昨比价回升至6.25。下游不锈钢价格依旧疲软,近期小幅下跌,7  月仍有检修。行业库存高,可能有减产发生。不锈钢整体利润依旧下滑。
        2.沪镍内外比价小幅回升,贸易升水走低,有可能影响后期进口量。
        3.沪镍现货对主力升水小幅回升。
        4.镍生铁的生产利润开始走差。镍生铁转产、停产的消息开始增多。镍生铁对镍矿的需求将开始下降,后期镍矿有面临补跌的风险。
        结论:阶段性低点见到,空头减仓,上涨驱动仍不明显,短期仍保持弱势,做多仍需等待。
        

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