点评：
  􀁺  2008年销售收入同比增长28.80％，销售收入的明显增加主要归功与销量的增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据电话调研得知，08年全年公司销售钢帘线1.8万吨，销售镀锌钢丝、钢绞丝11万吨，分别较去年同期增长50％，10％左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  􀁺  公司钢帘线用线材均价5894.2元，镀锌制品用线材均价4402.32元，分别增长36.6％，33.80％。成本增加导致主要品种毛利率有不同程度下降。
  􀁺  公司目前有4万吨的钢帘线产能，20万吨的钢绞线产能。其中募投项目2万吨钢帘线项目目前进入生产调试阶段，预计2009年产能将有明显释放。非募投项目10万吨钢绞线项目也进入收官阶段，产能也将在09年释放。另外，公司2009  年在搞好镀锌钢丝钢绞线产品和钢帘线产品生产经营的基础上，拟投资6120万元组建“河南恒星钢缆有限公司”公司占注册资本的51%，该公司将建设年产10万吨PC钢绞线。目前该项目进入筹备阶段，根据电话调研得知，建设有望从12个月缩短为10个月。公司在未来2年的产能扩张是公司稳定增长的基础。
  􀁺  公司2008年并未发生大的资产减值损：公司08资产减值损失178万元，全部为计提的坏帐准备，相比去年减值损失减少49.29％。主要原因在于公司08年销量明显扩大，对原材料消耗量大，使得存货保持在一个较低水平。公司目前存货1.29亿元，占营业收入比例为12.72％，与2007年基本持平（2007年占比为11.64％）。
  􀁺  预计公司09年、10年EPS为0.50元、0.71元，目前动态市盈率13.02、9.17。鉴于公司未来业绩增长的确定性，我们给与公司“强烈推荐”评级。