中外运航运08年业绩与我们预期相符。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于08年前9个月干散货航运市场走强，公司净利润同比飙升146.4%至3.471亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司将于今日分析员会议上公布部分业务的具体情况，因此目前我们维持原有盈利预测。我们对该股维持买入评级以及目标价格3.00港币。

支撑评级的要点
  􀂄  中外运航运08年业绩与我们预期相符。营业收入同比增长50.9%至4.56亿人民币，净利润同比增长146.4%至3.471亿美元。08年净利润包括出售两艘全资所有以及一艘持有50%权益的单壳超大型油轮带来的4,040万美元非经常收益。
  􀂄  由于08年前9个月干散货运市场走强，日均租金费率同比上升65.8%至38,387美元，干散货航运业务收入同比增长61.7%至4.19亿美元。
  􀂄  与预期相符，中外运航运资产负债表仍然强劲，08年底拥有净现金12.6亿美元。

估值
  􀂄  我们对该股维持买入评级，并维持目标价格3.00港币。该股目前股价较我们对09年每股净现金0.28美元（2.15港币）折让22.7%，对投资者来说较具吸引力。