投资要点：
  􀁺  2008年公司实现营业收入409.92亿元，同比增长15.38%；实现净利润40.33亿元，同比下降16.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司三大区域布局更加均衡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）作为行业龙头，销售规模近500亿元，全国重点区域均衡布局是公司规模更上一层楼的必要条件。
  􀁺  公司资金最紧张时期已过。2009年，公司主要的资金需求是在建工程支出。
  􀁺  2008年公司销售跑赢行业平均水平。但四季度销售并不理想。2009年前两月销售实现开门红。
  􀁺  公司的盈利能力开始回调。预计在房屋售价下行及高价位土地陆续进入销售期的双重影响下，2009年公司盈利能力将进一步下降。
  􀁺  预计2009年公司销售毛利率将进一步下滑。销售的增加及存货跌价准备的减少可以弥补毛利率的下降。预计2009年、2010年公司每股收益分别为0.44元、0.56元，对应的动态市盈率分别为17.93倍、14.09倍。维持公司“增持”的投资评级。