进一步扩张在上海的业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】万科宣布公司将向三林地区住宅建造
商——上海恒大集团收购5 个项目，总建筑面积达42.3 万平方米
(占地面积为30.4 万平方米)，总成本12.9 亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这5 个项目全
部位于上海中环线内，属于浦东三林世博会功能区内。这意味着
万科在上海的开发业务获得了重大突破，并将其土地储备量增长
了65%，同时万科也将由此增强和恒大集团的战略合作关系。
  好位置，好价钱。这5 个项目是万科在上海获得的第一批位置较
好的项目，之前万科获得的项目大部分在外环线以外。此次收购
的楼面地价每平方米平均为3,050 元人民币，位于内环线到中环线
之间的住宅平均售价为8,000-10,000 元人民币。算上大约每平方米
2,500 元人民币的建筑和财务成本，我们估计这些项目的毛利率将
在30%以上。但其中建筑面积为13.3 万平方米的七街坊项目为限
价商品房项目，预计毛利率将为15-18%。
  上调资产净值及盈利预测。我们预计此次获得的项目将使万科在
2008-09 年获得约5.5 亿元的净利润，并使资产净值上涨0.11 元人
民币至9.86 元人民币，并将我们2008 年的每股收益预测上调5%
至0.94 元人民币。我们对万科A 股和B 股的目标价格分别定为18.8
元人民币和17.86 元港币。我们维持对该股优于大市的评级。