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苏宁电器研究报告:国信证券-苏宁电器-002024-业绩增速改善、需求回暖推动股价上涨-090309

股票名称: 苏宁电器 股票代码: 002024分享时间:2009-03-09 10:54:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡鸿轲
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 96 KB 分享者: 浦饭****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  一季度业绩增速环比有所好转
08  年元旦假期只有1  天体现在08  年一季度,而09  年假期有3  天体现在09  年一季度,基数较低是导致一季度业绩环比增速有所改善的重要原因,另外,房地产市场回暖,一定程度上拉动了家电需求,推动公司业绩增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从目前经营状况看,如果  09  年一季度公司整体收入增速在15%-20%,净利润增速将超过20%,远好于08  年四季度收入-11.6%、利润7.1%的增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  房地产成交量回升拉动家电消费需求
近期,房地产市场回暖迹象明显,根据国信房地产行业的跟踪,主要城市住房销量持续回升,09  年第九周(2  月23日-3  月1  日),上海一手商品住宅成交4158  套,同比增长55%,环比增长25%,广州商品住宅销量达2535  套,环比增长11%,创下2008  年5  月份以来的新高,深圳一手商品住宅成交1811  套,同比增长480%,环比增长30%……
我们认为,房地产市场回暖,会拉动家电消费需求,因此,这些住宅陆续装修入住带来的家电需求,会一定程度上改善苏宁的内生增速,从而推动苏宁业绩增长。
􀂄  近期苏宁电器股价表现较弱
此外,09  年以来,苏宁电器股价表现较弱,2009  年3  月5  日上证综指相对09  年1  月5  日累计上涨16.6%,而苏宁电器则累计下跌2%,明显落后与大盘,这亦是本次股价上涨的原因之一。

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