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研究报告:中投证券-中短期票据信用分析周报-150703

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-07-03 15:44:33
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张超,何欣
研报出处: 中投证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 975 KB 分享者: hl****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        根据截至周四公告统计,本周有36  支短融合计发行117  亿元,其中一般短融6  支共发行31  亿元,超短融9  支共发行86  亿元,4  支中票合计发行20.4  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于本周及下周拟发行部分个券点评如下:15  鲁晨鸣MTN001  发行人为国内大型造纸行业上市公司,产量位于全国前五,规模优势明显,产品种类广且毛利率高于平均水平,主要得益于林浆纸一体化提升了公司成本控制能力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受行业产能过剩、供过于求影响,公司收入波动且营业利润出现下滑,资产规模不断增长但周转效率有所下降,短期偿债压力加大,偿债能力指标有下滑迹象,资金缺口有扩大迹象,给予评分3-。
        15  宁宝塔CP001  发行人宁夏规模最大的民营企业和最大的地方炼油企业,拥有宁夏、珠海、伊犁三大产能基地,目前上下游供应链相对稳定,销量稳步上升。但受制于炼油行业整体生产特点及国内成品油定价机制等因素,公司整体盈利水平一般。公司资产负债率较高且成上升趋势,有息债务占比较大,存在一定“短债长用”现象,经营现金流良好但投资资金缺口较大、货币资金大额受限等均增加公司流动性压力,给予评分2+。
        

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