【市场简评】
        近期央行实施双降的强刺激货币政策，按惯例将暂停公开市场操作，但超出市场预期的是，昨央行实施500亿逆回购，规模环比上期增加42.86%，中标利率降至2.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行此举意在缓解年中市场资金面压力，确保双降货币政策有效性，既保持市场流动性，更降低无风险利率水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前期反弹的中短期Shibor利率，近期掉头回落，长期利率则再度下挫。"价跌量增"的政策取向，风险偏好促资金流向权益类市场，有助于A股市场稳定。昨期指早盘抗跌，午盘大涨7%，激活了市场做多信心，午后市场情绪高涨，很多个股从跌停拉至涨停，赚钱效应刺激了场外资金抄底及空头转向回补，大盘振幅高达10.66%。  
        【两融策略】  
        自从去年7月份以来，市场还未出现回撤幅度在10%以上的情形，两次小幅回撤发生在1月上旬和5月上旬，6月份高点后创业板回撤28.8%，上证指数回撤16%，沪深300指数回撤15.9%，此次回撤的幅度已经超过15%。参考历史上著名的大牛市，途中均是有较大幅度的回撤，幅度在30%左右。台湾牛市的2次较大幅度的回撤，一次是1987年美国股灾的冲击，回撤30%，一次是89年印花税的征收，回撤幅度也是30%。中国96年至2001年牛市中98、99年的回撤幅度在25%，2007年530印花税冲击回撤21.5%。目前整体回撤的性质看仍是一次牛市中的正常回撤，目前正在接近尾声。央行"双降"具有稳定投资者情绪的作用，平抑市场波动，后续其他部门仍有措施出台；A股具备快牛转慢牛的契机。此次各类指数20%-30%的回撤以及个股30%-50%的回撤是对杠杆投资者一次典型的风险教育，后续杠杆投资者将加大风险控制，市场的波动幅度将变小，整体有利于维持市场的平稳；风格选择三季度底之前成长和主题仍是后续行情的主导。在经济没有实质性企稳前，仍是主战场。风格转换的应对时间点在9月份左右。  
        【风险提示】  
        观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值