公告内容：
  2006 年12 月28 日，都市股份公布将吸收合并海通证券，具体方案为：都市股份向大股东光明集团转让全部资产及负债的同时，换股吸收合并海通证券，换股比例为每1 股海通证券股份换0.347股都市股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】换股完成后，都市股份将更名为海通证券。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过此举，海通证券将实现借壳上市。
点评：
  兰生股份是海通证券的前十大股东之一，共持有3.35％海通证券股权，合计292371541 股。按照1 股海通股权换0.347 股都市股份，则兰生股份相当于持有都市股份（即上市的新海通证券）101452924 股，约1.01 亿股。
  海通证券是国内最大的券商之一，有99 个营业部，投行、经纪等主要业务居国内证券行业的前列。伴随宏观经济的快速发展，我国证券行业发展前景看好，海通证券作为国内龙头券商之一，将充分分享行业的快速成长。另外，其大股东为上海市政府，作为上海市唯一的一家证券类上市公司，也将得到政府大力支持。
  海通证券自己预测06、07 年净利润分别为6.11 亿元、7.31 亿元，按照合并后33.89 亿元的总股本计算，折合每股收益0.18 元、0.22 元。我们认为这种预测是相当保守的。按照这种保守预测，海通证券的股价也至少在10 元。
  兰生股份持有新海通1.01 亿股，按照市值计算10.1 亿元，相当于每股增厚3.6 元业绩。
  前几年海通亏损，兰生共计提1.4 亿元减值准备，现在海通市场评估价为每股2.01 元，则这笔减值准备将在06 年转回，预计06 年公司EPS 为0.55 元。
  子公司兰生国键的单抗业务前景看好，06 年预计实现销售6000 万元，07、08 年有望实现100％以上的快速增长。该公司目前有两个产品已完成临床研究，有望于08 年上市。该公司计划08 年到海外上市，参考国外同类上市公司水平，预计市值应在100 亿元，折合每股整厚公司业绩10元。
  我们看好公司单抗药物业务发展前景，海通证券上市则给公司带来丰厚的投资收益。
  预计06 年EPS 0.55 元。未来12 月目标价为15 元。维持推荐投资评级。