􀁺  公司公布2008  年年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全年实现营业收入93.59  亿元，同比增长331％；归属于上市公司股东的净利润3.89  亿元，同比增长324.23%；用最新股本测算的EPS  为0.345  元，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时公司公布公积金转增方案，向全体股东每10  股转增股份12  股。
􀁺  军机业务成为业绩增长的主要来源。公司民机业务进展缓慢，MA60  年销售架次只有10  架，低于年初制定的22  架的目标。同时国际转包、VCM  产品和铝型材业务也都低于预期。由此估测，军机业务成为公司2008  年业绩增长的主要来源。
􀁺  公司章程修改似为外延式扩张留下伏笔。公司是中航飞机公司唯一的上市平台，按照中航工业三年内子公司整体上市的要求，未来中航飞机借助公司逐步上市是非常可能的。同时公司修改《公司章程》扩大董事会在对外投资、收购出售资产等方面的权限，似为外延式扩张包括对外收购留下伏笔。
􀁺  投资建议与估值。我们预测公司2009、2010  年EPS  分别为0.42  和0.52  元，PE  为48  倍和39  倍，估值已经不便宜。但是考虑到中航飞机的资产注入增厚和公司对外扩张，看好公司长期在中国民机产业的优势地位，维持增持评级