􀂉  3  月2  日，47.99  亿股限售股将解禁上市，届时招商银行将实现全流通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】限售股上市以后，如以上周五收盘价计算，招商银行将以1718  亿元流通市值取代中信证券，成为两市流通市值最大的股票。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  短期出现大幅抛售可能性较小。此次解禁股票分布在13  家股东手中，其中招商局轮船、深圳市楚源投资和深圳市晏清投资都是属于招商局集团的子公司，共持有25  亿股。我们认为这三家公司短期减持的可能性较小。此外，中国交通建设集团在内的中交建系的5  家大型央企共持有4.6  亿股，中国远洋和中国海运共持有11.2  亿股。他们是否减持相比招商系公司有一定不确定性，但是考虑到前段时间国资委连续明确表示支持央企增持或回购上市公司股份，而且目前招商银行股价仍较低，我们认为不排除有股东短期减持的可能，但大多数股东短期大幅抛售的可能性较小。但如股价上涨，将会增加减持压力。
􀂉  我们认为招商银行解禁后复制海通解禁后的行情可能性也较小。原因有三，一是银行股有比较明确和成熟的估值参照系，而且除了建行，目前两地上市银行股A  股相对H  股的估值溢价普遍在30%以上；二是随着国际金融危机的深化，外资股东仍有减持大银行的可能，从而也在一定程度上制约了H  股进而A  股估值的提升空间；三是近期股指已有一定程度涨幅，在目前的市场环境下，大市值银行大幅上涨的难度也较大，股价上涨也会增加减持压力。所以我们认为招商银行解禁后复制海通行情的可能性也较小。