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赤峰黄金研究报告:信达证券-赤峰黄金-600988-事项点评:环保收购再下一城,进军废旧电器回收-150602

股票名称: 赤峰黄金 股票代码: 600988分享时间:2015-06-02 14:15:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 范海波,吴漪,丁士涛
研报出处: 信达证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 713 KB 分享者: zha****011 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:  
        2015  年6  月2  日赤峰黄金发布关于签署股权收购及增资意向书的公告,公司向梁建平先生支付人民币4000  万元,同时向安徽广源科技增资人民币6000  万元,获得后者55%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次签署的《股权收购及增资意向书》只是各方对目前意图的一个陈述,并不构成具有约束力的合同、承诺或协议。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:  
        环保收购再下一城,进军废旧电器回收。广源科技是一家经国家环保部、财政部、发展委、工信部四部委评审确认的享受国家环保基金补贴的废弃电器电子产品处理企业,与公司在2014  年收购的雄风环保可以产生业务协同效应。公司本次收购广源科技55.00%的股权,能够实现优势互补、资源共享,有利于公司进一步优化业务结构、扩大业务规模,增强公司盈利能力和持续发展能力。
        利润承诺保证业绩,环保利润占比提高。广源科技股东梁晓燕(42.75%)和鲁弘(2.25%)对未来三年净利润做出承诺,  2015-2017  年净利润不低于1300  万元、1900  万元、2800  万元,未完成的利润承诺由两位进行现金补偿,在此期间赤峰黄金保留收购剩余45%股份的权利。本次收购完成后,公司环保板块利润贡献有望进一步提高,实现估值切换。
        盈利预测及评级:由于本次收购尚未签订正式的合同或协议,存在不确定性,因此我们维持公司15-17  年EPS  0.40  元、0.50  元、0.42  元的预测,继续给予"买入"评级。
        风险因素:矿产金产量不达预期;金价波动风险;生产成本增加;自然灾难等突发事件导致生产中断;收购事项中止。
        

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