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TMT&金融行业研究报告:海通证券-TMT&金融行业:在牛市中进行产业升级-150602

行业名称: TMT&金融行业 股票代码: 分享时间:2015-06-02 11:44:55
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 林媛媛,孙婷,钟奇
研报出处: 海通证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,646 KB 分享者: sun****979 我要报错
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【研究报告内容摘要】

银行:“增持”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不良资产担忧是压制银行股估值的主因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着政策转向,疏通货币政策传导渠道,助力资产负债表修复,银行股资产质量隐忧大幅缓解。后续行业、个股催化不断:其他负面因素如存款利率市场化、营改全面落地,将不会有超预期的影响。利好不断释放,贷存比放开,综合金融放开,员工持股放开,资产证券化放量等,银行大幅上行不远。重点关注北京银行为首的城商行+兴业银行、光大银行、华夏银行。
        保险:“增持”。  行业景气向上,保险产品吸引力大幅提升,“保费+投资+政策”三轮驱动,5  月国务院决定试点对购买商业健康保险给予个人所得税优惠,释放积极信号。目前估值合理偏低,保费/投资/业绩持续好转,未来期待养老税优政策,首推中国平安。同时,关注三泰控股、腾邦国际、银之杰等互联网保险标的投资机会。
        证券:“增持”。牛市下,行业基本面爆棚,弹性未完全体现,难得的滞涨行业。从长期趋势看,三大行业趋势不变:行业从通道服务商到资本中介商转型;金融改革下股权融资占比提升;互联网与行业融合加深。推荐资产规模有望提升、大投行业务弹性较大的华泰、广发、招商;关注弹性大的次新股国信、东方的交易机会。
        计算机:“增持”。利率市场化下,互联网银行将成为互联网金融中发展空间最大的行业。大数据爆发驱动下,人脸识别是人工智能中成熟度最高的应用,将迎来大规模推广。建议关注二三四五(唯一互联网入口级公司)、广联达(转型建筑业互联网+平台服务商)、中科金财(互联网银行龙头)、佳都科技(人工智能行业龙头)、卫士通(信息安全国家队,国企改革有望突破)。
        通信:“增持”。家庭娱乐入口的争夺驱动宽带/有线网络重构互联网估值,产业互联网(工业4.0)推动信息化投资新热潮,对电信运营商、电信设备、IDC/CDN/云服务相关互联网基础设施、大数据、互联网+转型带来持续的机会。此外,强烈看好海防信息化和北斗板块。重点关注科华恒盛、星网锐捷、梅泰诺、联络互动、海格通信、华力创通;以及海兰信、合众思壮等停牌股票。
        电子:“增持”。中国梦逐步展开,  大电子行业就是画笔。从经济结构角度看,大电子行业才刚刚起步,未来将迎发展黄金十年。新的龙头企业将出现于综合服务商、高技术壁垒器件、材料企业,而非简单加工制造企业。从选股策略看,我们看好“三新”:互联网+、物联网+;“三核”核心元器件、核心装备、核心材料领域相关企业。
        传媒:“增持”。“互联网+”引领文化传媒板块大变革。看好内容价值重估,布局“内容+”,内容+营销:标的:新文化(买入评级)、华录百纳等;内容+IP  多元变现,标的:华谊兄弟(买入评级)、光线传媒、奥飞动漫等。营销产业链:长期看好具备客户资源优势的广告公司,标的:省广股份、利欧股份等。看好互联网领域的互联网电视、互联网教育、互联网游戏、互联网彩票等领域,建议关注:歌华有线、乐视网、掌趣科技、金亚科技、凯瑞德等。
        

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