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 4月工业增速较上月小幅反弹至5.9%，仍处低位，生产势头疲弱，工业品持续通缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月固定资产投资增速跌至9.4%，创近十年新低，基建投资下滑至16.1%，制造业增速亦回落，去产能仍在继续，而地产投资大幅收窄至仅0.5%，对经济的拖累仍在延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月地产销量增速回升，或得益于降息与低基数效应，而新开工面积同比增速跌幅虽收窄至-14.9%，但在库存高企的背景下仍然乏力，制约地产投资改善。投资全面滑坡，经济增长动能不足，或已触及增长底线边缘，而高利率是主要风险，降息周期远未结束。4月新增融资总量1.05万亿，同比少增近4500亿，融资增速创新低，表内外融资需求低迷，其中企业债融资大幅缩水近2000亿，委托贷款少增近1100亿。4月新增贷款7079亿，同比多增但环比大降，不及预期：居民、企业中长贷同比转负增，基建投资作用力持续减弱，地产放松刺激个贷却见效不佳。而居民企业短贷有所低增，或因股市带动短期资金需求，而实体需求或打折扣4月M2大降至10.1%，创数年新低，M2供给机制性放缓。而4月新增存款仅8711亿，同比大幅减少超3000亿，其中居民存款减少1.05万亿，利率市场化加速背景下存款流失加快，也与股市火爆分流存款资金入市有关。经济通胀持续低迷，而政府主导的投资扩张空间有限，实际贷款利率实际上高达8%以上，货币宽松仍将持续。