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研究报告:永安期货-金属早报系列-150506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-05-06 09:52:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 2,192 KB 分享者: 追**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜C/3M  升水1.75(昨升11.5)美元/吨,库存+1700  吨,注销仓单+3125  吨,仓单集中度较高,近期库存上下僵持,现货升水回落,注销仓单回升,上周COMEX  基金持仓净空头扩大,欧洲贸易升水低位稍有回升,上海贸易升水低位上下徘徊。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-20120  吨,现货对主力合约升水235  元/吨(昨升280),废精铜价差4275(前4210)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.18(前值7.22)[进口比价7.36],三月比价7.17(前值7.22)[进口比价7.32]。
        4、基本面:中国铜产量有所上升,智利秘鲁含铜产量回落,国内加工费回落,部分冶炼企业检修;国内下游开工率低迷,弱于往年,铜材产量增长低迷,终端需求较平稳。国内废铜偏紧,废精铜价差历史低位,基金净空持仓扩大,当前市场关注中国出台刺激政策,大宗商品做多氛围浓厚,国内季节性需求下,现货升水较高,上海整体贸易升水依旧低迷下,上海库存季节性回落。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水18.75(昨贴水7.75)美元/吨,库存+65300  吨,注销仓单-5300  吨,大仓单维持,库存增加,注销仓单回升,现货贴水扩大。
        2、沪铝交易所库存+4009  吨,现货对主力贴水215  元/吨(昨贴245)。
        3、现货比价7.00(前值7.01)[进口比价8.25],三月比价7.02(前值7.07)[进口比价8.19],{原铝出口比价5.36,铝材出口比价6.96}。
        4、外盘铝市premium  跌至低位,伦铝价格有望上涨。沪铝社会库存较大,内外比价持续走高将影响后期铝材出口。沪铝虽有囤货和挺价,但是供应压力大,铝材出口下降,逢高空。
        锌:
        1、LME  锌C/3M  升水33(昨升20)美元/吨,库存-2475  吨,注销仓单-2475  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单回升,现货升水回升明显。
        2、沪锌库存+8236  吨,现货对主力贴水80  元/吨(昨贴135)。
        3、现货比价7.21(前值7.24)[进口比价7.68],三月比价7.30(前值7.39)[进口比价7.63]。
        4、沪锌近期供应压力减缓,维持逢低买入判断,但由于消费较差,一万七以上沪锌压力较大,多头注意减持。伦锌依旧较强。
        铅:
        1、LME  铅C/3M  贴水2.5(昨升7)美元/吨,库存-1325  吨,注销仓单-1325  吨,仓单集中度较高,库存回落,注销仓单回升,现货升水转贴水。
        2、沪铅交易所库存-781  吨,现货对主力升水80  元/吨(昨升35)。
        3、现货比价6.58(前值6.58)[进口比价7.83],三月比价6.53(前值6.42)[进口比价7.76],{铅出口比价5.61,铅板出口比价6.16}。
        4、伦铅库存回落,现货升水转贴水,注销仓单回升,贸易升水低位稍有回暖,内外比价回落。国内矿加工费回升,国内铅开工率和铅酸电池开工率较低,河南铅报价坚挺,但原生铅与再生铅比价较高,预计沪铅高位震荡格局。
        

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