皇氏集团公告，为在更大范围内寻求对公司有重要意义的并购标的，借助专业投资机构的专业力量优势加强公司的投资能力，加快公司产业升级和发展的步伐，拟使用自有资金与暾澜投资成立“皇氏暾澜新兴产业并购基金”，基金规模10亿元，分期实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司总出资6  亿元，占60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        核心观点
        并购基金加速产业整合：预计2015  年完成第一期基金投资，并于2020  年前完成全部基金投资，投资方向包括但不限于移动互联网+、智慧电商、互联网金融、影视传媒、游戏娱乐、消费连锁和智能家居等产业领域。与暾澜投资的合作有助于借助上市公司的行业经验以及暾澜的专业投资能力，为公司未来发展储备更多并购标的，资本化、市场化道路正式开启。
        借助暾澜投资建立互联网的资深资源纽带：暾澜投资核心成员姚勇杰为业内知名投资人、浙商全国理事会主席团主席；李甲虎为原阿里巴巴投资总监。
        前期已经积累了不少互联网领域的投资经验。因此，与暾澜投资的合作有望间接与阿里巴巴的互联网产业资源产生联系，专业的投资人才+资深的产业纽带+上市公司的运作平台，公司未来的发展不容小觑。
        “内容+运营+渠道”的推荐逻辑不变：公司旗下盛世骄阳已经依靠海量优质版权资源和广泛的新媒体渠道为自己打造了坚实的竞争壁垒，通过与韩国MG  公司合作，以顶尖技术武装公司内容制作战车，加快发展公司在影视剧制作、动漫制作方面的实力，有望对影视原有模式形成创新和突破；同时，公司具有辽宁电视台旗下“新动漫频道”2015-2019  年独家运营权，覆盖用户超过1.28  亿，动漫资源与频道进一步提升公司估值。
        财务预测与投资建议
        假设盛世骄阳并表6  个月，按照原有股本计算，我们预计2015-2016  年EPS分别为0.65/1.06  元；  (  若按照全年备考业绩以摊薄后股本测算2015-2016EPS  分别为0.73/0.95  元)。按照分部估值法，基于乳业42  倍、传媒66  倍估值，由于公司的全产业链布局享有行业领先地位，成立产业基金之后后续的资本化运作速度将会加快，因此给与传媒业务35%溢价，上调目标价至50  元，维持买入。
        风险提示：收购失败的风险、被并购公司业绩不达预期