■事件：中国平安4月30日公布2015年一季度业绩报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015一季度实现归属净利润199.64亿元，同比增长84.7%，超市场预期；净资产同期增长8.7%，总资产增长5.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受益权益市场向好，投资收益达336亿元，同比增长110.5%。
　　■寿险业保费稳健强劲，产险盈利能力优良。个险渠道新单保费同比增长达50.9%，增长幅度为三年最高，预计将推动公司新业务价值超预期增长。
　　代理人数量增至70万人，较年初的63.5万上升了10.2%，继续创历史新高，展现了管理层业务扩展的决心。电销渠道规模保费同比增长42.5%，市场份额保持第一。预计2015年NBV增速将超30%。产险保费规模持续上升趋势，盈利能力优良。平安产险保费收入在年初的高基数上同比增长20.7%，基本符合预期。平安产险作为14年客户迁徙人次最多的终点，将继续受益于交叉销售。
　　■投资收益持续释放，综合金融平台稳健发展。2015年一季度公司公布净投资收益为336亿元，同比增长110.5%。合金融板块方面，银行、证券与信托利润都有增长。平安银行净利润同比增长11.4%，不良资产率略有提高；平安信托核心业务结构优于同业；平安证券营业收入与净利润双双激增，同比增长分别为158.3%和158.1%。
　　■互联网金融百花齐放，陆金所成明日之星。平安互联网用户规模达到1.59亿，比年初的1.37亿上升了16%，在客户量方面与支付宝、微博等进入同一个数量级别。陆金所已有接近887万用户，金融资产交易规模同比增长近18倍，其中P2P交易规模同比上涨近3倍。公司其他互联网金融平台规模效益加速提升，移动端业务受到强化。一帐通实现“一站式”资产查询与社区交流，平安付为互联网金融布局提供核心支付平台，首季处理各类支付交易2,024亿元。壹钱包作为平安从传统金融机构切入线上支付市场的主要入口，移动端理财产品销售额达170亿元。
　　■投资建议：买入-A投资评级，预测中国平安2015年EPS8.52元，6个月目标价130元。整体而言，2015年中国平安将实现保费与投资收益双轮驱动。
　　■风险提示：客户迁徙不利；投资收益率下滑；多元化经营风险