事件：公司公布2015年一季报，报告期内，公司实现营业收入6,973万元，同比增长26.62%，实现归属于上市公司股东的净利润317万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        北涠线是公司业绩的主要来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2013年北涠线分别要占到公司整体64%的收入和92%的毛利。
        涠洲岛吸引力持续提升。涠洲岛是北海市旅游的一张重要“名片”，2014年前游客接待量实现年均两位数的增长。
        岛上接待能力的瓶颈影响长期成长空间。2014年6月，政府出台政策对单日上岛人数进行限制，结合运力对旺季接待的增长形成压制。
        一季度淡季受政策、运力限制小，体现出高成长性。由于一季度属于淡季，受政策、运力限制的影响不大，相应高成长性得以体现。根据公开信息，一季度北海至涠洲航线（往返）客运量完成36.8万人，同比增长33.7%。
        未来目标：中国海洋旅游领军企业。
        盈利预测与投资建议：我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.27/0.30/0.35元，目前股价对应PE分别为104/93/81倍。
        公司积极拓展培育新的增长点，包括继续开辟国内旅游航线，探索国际旅游航线，以及参与国内较为成熟的海岛旅游景区资源开发。同时，公司所处的北海港口资源优质，未来可拓展空间大，给予“增持”评级。
        风险提示：募投项目低于预期