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格力电器研究报告:平安证券-格力电器-000651-与大金设立合资公司,格力竞争力提升-090219

股票名称: 格力电器 股票代码: 000651分享时间:2009-02-19 15:10:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邵青
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 51 KB 分享者: jes****yj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

世界空调业已经进入了技术和制造厂家强强联合的时代。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前,世界家用空调厂家分成了3  个阵营,一个是以伊莱克斯、惠而浦为代表的欧美企业,这些企业自身没有生产线,由中国的一些厂家为其做代工,他们掌握着当地的渠道,扮演大经销商角色,这些企业的优势在于品牌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另一个阵营是松下、LG  等日韩企业,这些企业拥有一定数量的家用空调的产能,同时掌握着最先进的家用空调的技术,他们的优势在于技术。第三个阵营是以格力、美的为代表的中国企业,在技术上逊于日韩企业,但拥有世界最大的产能,具有规模制造优势,成本控制能力强,这些企业的优势在于制造。制造型企业与技术型企业合作可以在生产方面形成技术和成本优势的互补,提高竞争力。从国内企业的发展道路看,2000~2005  年是国内企业争夺国际市场的时代,国内企业处于被动地位,为了争订单不惜一切代价,对国外经销商没有议价能力;而05  年到现在国内厂商逐渐找到主动权,这个阶段的主要任务是寻求与大品牌的合作,注重于技术和管理的学习,提升竞争力。到目前,美的与东芝、开立;格力与大金结成联盟。
与空调巨头大金合作,格力受益较大。此次格力与大金合作的两个工厂分别生产变频压缩机和精密模具。大金是全球第二大空调制造商,技术领先,格力与大金合作,一方面可以增强自身在节能变频技术上的竞争力,克服技术瓶颈,更好地适应即将到来的国内空调能效升级的趋势;另一方面,格力可能受益大金向中国的产能转移。由于日本国内家用空调业竞争激烈,大金在日本的小型家用空调业务一直处于亏损状态,因此,为了降低成本,增强竞争力,大金有向低成本生产国进行产能转移的意愿。08  年格力已经接到过大金50  万台家用空调的订单,预计未来两家的合作会进一步深入,格力可能会接到大金更多的订单(据中华商务网的数据显示,目前,大金家用空调的全球产能约有320万台,日本本国有110  万台左右,中国有33  万台,其余分部在泰国和捷克。而格力08年产量约为2000  万台)。未来两家的合作还有可能扩大到商用空调领域,这是大金的强项,也是格力亟需技术支持的一个利润增长点。

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