2015年Q1净利润同比增长-7.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司15Q1实现销售收入8590万元，营业利润800万元，净利润684万元，同比分别增长12.26%、-5.81%、-7.22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益0.05元。净利润略低于预期的主要原因是汇兑损失约有203万元。
不断拓展艺术培训业务，为公司未来发展打下基石！公司根据市场的各项的前期调研，继续触及整合更多城市点的实力培训机构，2015年预计将整合20-30家培训机构，累计学员达到10万人以上，未来与线上教育培训业务结合助力内容增值（学生、老师流量入口），实现O2O互补抢占先发优势！
不断需求合作积极推动在线艺术培训。在线艺术教育主要涉及：一、艺术的专业知识及相关的资源；二、网络信息技术；三、专用器材（智能钢琴）。公司拟通过增发掌握在线教育核心竞争力-智能钢琴及互联网配套系统，2015年3月委托北邮研发智能钢琴音源主板及钢琴MOOC网络教育，4月委托北京华慧信通研发基于Android平台的智能乐谱系统，积极推动公司智能钢琴与互联网互动教育平台的项目建设。
公司在线教育业务估值在27亿。根据易观智库及《中国音乐产品报告》的数据显示，13年音乐教育培训总产值已达577亿，我们假设2015年为600亿市场容量、在线转换率为15%、公司市占率为30%、1倍PS。我们给予公司此块业务27亿估值（600亿*15%*30%*1）。
维持“强烈推荐-A”。公司线下艺术培训业务积极拓展，线上教育寻求多方合作，积极实现O2O闭环，为延伸业务打下基础。维持75亿市值目标价（钢琴7.6亿+线下培训40亿+在线教育28亿），维持“强烈推荐-A级。
风险提示：艺术培训整合进展低于预期。