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西飞国际研究报告:招商证券-西飞国际-000768-中航飞机公司成立打造更大舞台-090219

股票名称: 西飞国际 股票代码: 000768分享时间:2009-02-19 10:49:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王轶铭
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 412 KB 分享者: dra****no 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  中航飞机将提供公司更广阔的舞台:由最初的运输机公司到现在的中航飞机公司,这不仅仅是名称变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除陕飞以外,一飞院、航空制动和中航起落架放在中航飞机中,体现了中航工业对中航飞机公司的重视。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)西飞国际将在大中型飞机以及起落架、刹车系统等关键零部件领域拥有更加广阔的发展空间。
􀂉  资产注入步伐或将加快:中航飞机公司成立以后,西飞国际是旗下唯一的上市公司。资产注入更加明确。公司挂牌后,各部门人员职责明确,运作步伐也将加快。陕飞是我国主要战术运输机和特种飞机的制造商,以及航空制动在航空刹车系统,中航起落架在起落架等细分领域具备垄断地位,注入上市公司后将丰富公司的产品线,完善产业链条,增强核心竞争力。在中航飞机的称谓下,不能排除未来还有其他超出大家预期的资产注入。
􀂉  公司09-10  基本面保持稳定增长:  公司军品业务在09-10  年可以保持稳定,在十二五期间公司军品订单将会明显增加。民机方面,08  年没有交付的飞机将会在09  年交付,我们认为08  年是一个相对低谷。转包业务由于新品种订单量的增加,预计在09  年将会保持20-25%的增长速度。整体而言,我们认为公司的基本面在未来2  年将保持健康平稳增长,受国际经济危机的影响相对较小。预计09、10、11  年的EPS  分别为0.44、0.61、0.78  元。

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