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研究报告:招商证券-(香港)晨会报告-090219

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-19 09:26:49
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 202 KB 分享者: 云淡风****24 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、中国动向:1  月份同店销售增长,维持优于大市的评级
【赵晓】近期中国动向(集团)有限公司(中国动向,公司)公布了2009  年1月同店销售情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司数据显示,1  月份公司的同店销售同比增长率为58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是由于09  年春节较往年提前,因此为了使数据更具有可比性,公司对08  年与09  年的春节假期和假期前三个星期销售数据进行了比较。在此期间内,公司同店销售的同比增长率为19%,与08  年12  月同店销售的同比增长率相若。在经济下行周期,消费能力逐渐减弱的宏观经济大形势下,公司的零售网点销售并未呈现明显的下滑趋势。
2、山东墨龙:  价格与成本博弈,毛利率有提升空间
【于进】公司公布2008  年全年业绩,全年实现销售收入27.59  亿元人民币(下同),净利润超预期,达到3.06  亿元,两者分别同比增长62.2%和52.7%。08  年每股盈利为9.3  分,董事会决议每股分红2  分,分红比例21.5%。公司全年油管产量继续提升达到9.5  万吨;套管25  万吨生产线达到设计产能的80%,产量突破20.8  万吨。公司面临销售价格压力,但是预计钢坯成本也会同步下调,整体毛利率有望在09  年进一步小幅上升。我们预测公司09  年和10  年每股收益为12.9  分和18.2  分,公司当前市盈率水平低于行业平均,调高12  个月目标价到港币1.17  元,维持买入的投资评级。

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