投資要點
市場綜述
恒指下挫險守27,000點：中證監提出七方面規範兩融業務，港股高開118後，高位缺乏承接，午後跌勢加劇，藍籌股幾乎全線報跌，內銀及內房股先升後回，加上石油、科技及國際金融股受壓，主導大市跌勢，恒生指數收報27,095點，跌558點，大市成交2,110.05億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望：短期調整持續，A股續上試高位
短期看好板塊：內銀、內房、電信設備、中資電信
歐美股市反彈：美股回升，三大指數升0.9%-1.3%，道指收市升208.63點，報18,034.93點。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧洲股市亦回升，三大指數跌0.8%-1.7%。紐約5月期油升1.15%。美國十年國債息率升3點子收報1.890厘。
宏觀焦點
金管局再向市場注資；
內地智能手機3月出貨量按年跌7.2%；
內地風電「十二五」第五批核准項目望超3,000萬千瓦；企業消息
華創(00291)280億向母企出售啤酒以外業務中移動(00941)3月份4G上客量創單月新高；威勝(03393)入圍13家市級水司招標項目；交易建議
天津發展(00882) 6.62元/目標價：7.40元/ 13.8%潛在升幅
因素：i)集團於2014年年末擁有約53億港元的淨現金，反映集團有充裕資金向母公司收購資產；隨著天津自貿區加快發展，加上一帶一路經濟國策，津發有具地利優勢，將可直接刺激該區經濟活動；
 ii)市傳天津系股份進行資產重組，母公司天津市政府（持有天津醫藥集團股權），或通過借殼天津發展，將一批非上市部分的醫藥資產注入天津發展；
 iii)現價相當於2015年預測市帳率0.5倍，較本港上市的紅籌窗口企業平均1.3倍的估值，大幅折讓61%；iv)股價近日跟隨大市造好，惟升幅相對而言仍落後，加上估值仍偏低，建議吸納。
 ?李寧(02331) 4.50元/目標價：5.00元/13.6%潛在升幅
因素：i)集團去年下半年收入增速加快，較上半年升14.4%，加上營銷開支同步減少7%，帶動下半年純利虧損大幅收窄近67%至1.96億元人民幣；另外，集團新品銷售比例提升至超過70%，加上，今年首個季度訂單金額(按批發價計)持續錄得雙位數增長，反映集團庫存的問題有所減輕，分銷商亦增加訂單；
 ii)若集團未來訂單持續改善，而於零售折扣有所減少的情況下，集團的同業銷售增速有望進一步提升，拉動整體業績；
 iii)現價相當於2015年預測市銷率(P/S)0.9倍，較集團過去5年平均1.1倍23%，隨著集團今年營運狀況逐步改善，有望扭虧，估值可獲重估的機會；
 iv)股價近日於20天線爭持，並續守3月至今短期升軌上，有利股價進一步上試高位，建議趁低吸納。