􀂄  兴发集团近日公告，董事会通过湖北兴瑞化工投资新建  6  万吨有机硅项目的议案（12  万有机硅项目一期工程）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该项目于2  月15  日在楚磷工业园区开始建设，建设周期2  年，与同园区的双甘膦、离子膜烧碱项目形成配套。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  有机硅行业竞争日益激烈，我们对有机硅项目投产带来的盈利贡献持中性态度。
􀂄  2003-2006  年兴发集团陆续收购水电、磷矿石，完成了矿、电、磷一体化的生产模式。2007  年以来兴发集团投资项目陆续展开，主要包括参股公司双甘膦、烧碱、有机硅和控股公司的食品级产品、电子级磷酸以及磷肥。
􀂄  公司发展思路非常清晰，在原有精细磷化工领域向更高端产品延伸，利用公司资源和地理优势向有机膦和磷肥领域发展，公司将由单一的精细磷化工企业发展成为全面的磷化工企业。
􀂄  公司产业布局成型，以矿石为主的初级产品向矿区聚集，中间产品向工业园区聚集，距离矿区50  公里之内，精细产品向靠近大城市城区聚集。
􀂄  自  2008  年12  月磷化工产品价格回暖以来，价格已经回升至合理水平，未来发展将由短期供求主导逐渐转向长期供求主导。兴发集团当前估值水平已经合理。
􀂄  磷化工行业仍处于低谷期，兴发集团凭借资源和地理优势将在磷肥、有机硅领域获得更大发展空间，我们维持长期“增持”评级。