一、事件概述
2015 年内有望召开第六次西藏工作会议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
年内有望举行第六次西藏工作会议
2015 年是西藏自治区成立50 周年,也是“十二五”规划的收官之年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在这样一个特殊的时点上,我们宏观策略团队预期年内很可能举行第六次西藏工作会议。建国以来,中央共召开过5 次西藏工作会议,分别在1980、1984、1994、2001 和2010 年,相比于新疆会议,西藏会议的频率要低很多,由此带来的潜在增量可能更大。在第五次西藏工作会议上,中央首次将西藏定位为“两屏四地”——国家安全屏障、生态安全屏障、战略资源储备基地、高原特色农产品基地、中华民族特色文化保护地和世界旅游目的地。鉴于西藏当前存在的一系列问题,未来政策发力点很可能包括(1)继续加大基础设施投资;(2)发展重点产业;(3)生态保护;(4)社会民生;(5)边疆安全。
西藏水资源相当丰富,自治区欲做大天然饮用水产业
西藏水资源相当丰富,地表水资源总量4482 亿立方米,约占全国的七分之一,地下水资源总量1107 亿立方米,水资源总量、人均水资源拥有量、亩均水资源占有量、水能源理论蕴藏量四项指标位居全国第一,此外,西藏拥有数百座雪山,成为巨大的天然水库,冰川面积2.62 万平方公里,约占我国冰川总面积的一半。
目前西藏自治区已探明的矿泉水资源点年可开采量达 5000 万立方米以上,完全具备规模化发展的基础和条件,2014 年西藏自治区天然饮用水产量突破30 万吨, 已成为新的经济增长点。目前西藏自治区政府正在加紧《西藏天然饮用水产业发展规划》的编制工作,在政策、资金、人才、宣传推广等方面予以相应的支持帮助,明确将引进优秀企业,吸引各类资本进入西藏天然饮用水开发,力争3 至5 年内形成3-5 个国内具有较强竞争力的天然饮用水企业集团。从目前市场竞争情况来看,企业数量较少,政策导向有意引入外来企业,并购、合作有望增加,形成新的竞争格局。
三、盈利预测与投资建议
世界屋脊西藏,被誉为“地球上最后一块净土”,依然保持着原始纯净的雪山、冰川和湖泊为饮料企业带来了巨大的商业价值,食品饮料板块重点关注西藏5100(1115.HK)和青青稞酒。
西藏5100 于2011 年在香港上市,5100 西藏冰川矿泉水来自西藏念青唐古拉山脉海拔5,100 米的原始冰川水源地,目前在国内高端水市场占有率已超过 28.5%,是中国高端瓶装矿泉水的领军品牌,我们预计2014-2015 年公司实现每股收益0.17 元和0.17 元。
青青稞酒按照“根据地为王、板块突破”的思路稳步推进区域发展战略,西藏天佑德已正式投产,青藏市场得到进一步强化。公司以青稞、高原、生态、纯净为品牌差异及主题,实施多品牌、多产品发展战略,并通过天佑德藏酒、海拔新产品、西藏天国家人系列等新产品研发,丰富和强化了“天佑德青稞酒”的品牌形象和个性,增强了 “天佑德青稞酒”系列产品组合性竞争力,预计2014-2015 年实现每股收益0.70 元和0.81 元。
四、风险提示
经济大幅下行、资本流出加速、业绩预期难以兑现