宏观经济
        ●宏观：PMI季节性回升，需求仍疲弱
        3月官方制造业PMI小幅升至50.1（2月为49.9），好于市场预期的49.7，呈现季节性回升；3月汇丰PMI终值较初值49.2上调至49.6（2月终值为50.7）；制造业景气依然偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】生产指数结束连续7个月的下跌，回升0.7个百分点至52.1，为PMI回升的主要动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但从需求端来看，新订单、新出口订单分别下滑0.2个百分点至50.2、48.3，反映内外需仍疲弱，出口订单持续位于收缩区间；年初至今，美元强势的背景下，央行维持人民币兑美元汇率稳定，使得以贸易加权实际有效汇率升值3%，对非美地区出口面临一定压力，因此，在外部环境压力下，仍有必要采取更宽松的财政、货币政策刺激内需。价格端指标企稳，购进价格指数从2月的43.9升至45，预计3月PPI环比跌幅将继续收窄。
        宏观研究员：许晟洁
        股指期货●股指：
        行情回顾：沪深300指数昨日高开高走，券商、医药、电子板块带领指数再次冲高，午后各大板块全面飘红，指数再次收涨，券商、电子资金大幅流入。沪指报3810.29点，涨62.40点，涨幅1.66%成交5924.18点，深成指报13394.73点，涨234.06点，涨幅1.78%成交5386.6亿，创业板报2404.91点，涨69.74点，涨幅2.99%成交1021.65亿，i100指数报5973.02点，涨3.36%。
        昨日，期指总持仓量大幅增加11441手至241799手。其中，主力合约IF1504的持仓量大增10196手，是多空博弈的主战场。中金所公布的数据显示，多头主力增兵幅度强于空头。在IF1504合约中，多头前20席位累计增持大幅买单11802手，空头前20席位仅累计增持卖单8211手。其中，中信期货和海通期货两大席位的买单增持幅度均超过2000手，分别达到2684手和2535手，净空单随之大幅下降，主力氛围明显偏多。
        后市展望：基本面上克强总再度释放以下利好：推进积极的财政政策；继续为互联网+和电子商务代言；特别是拓宽社保投资范围，增加对地方债务、国企及其子公司和优质民营企业的支持力度。随着保监放开险资入港创，我们认为上层向港股开门更多的是为打通人民币内外通道，为A股纳入MSCI做准备，继续利好股市。