投资要点：华谊兄弟作为电影龙头，率先完成了影视娱乐、互联网娱乐和实景娱乐的三大布局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，2015  年公司的亮点在于：1）电影大年，公司多部电影值得期待；同时，公司签订18  部电影合作，跨入了主流国际电影市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）实景娱乐进展迅猛。基于“华谊兄弟”强势品牌和影视IP  深厚积累，2015  年有望完成20  个项目的品牌授权+运营分成+管理费的轻资产模式，有望创造20-30  亿元的收入。3）三马定增方案过会是后续催化剂。公司于阿里、腾讯在娱乐领域有着深度合作，而平安金融进入有望撬动“实景娱乐+金融”的协同效应。
        盈利预测和估值：我们预计公司15/16  年EPS  分别为0.79  元/0.95  元（考虑股本增发后相应调整至0.64/0.77  元），当前股价对应同期43/36  倍PE。维持公司“增持”评级，建议积极关注。