报告摘要：
        《推动共建丝绸之路经济带和21  世纪海上丝绸之路的愿景与行动》纲领性文件正式发布，“一带一路”稳步推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  月28  日习近平主席在亚洲博鳌论坛发表开幕式主题演讲“亚洲新未来：迈向命运共同体”，阐述“一带一路”国际合作倡议。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同一天发改委、外交部和商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21  世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，自2013年9  月起酝酿的“一带一路”规划，第一次通过详细的纲领性文件阐释。
        在“愿景与行动”纲领性文件中指出“一带一路”沿线国家合作的重点为政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通及民心相通。其中“设施联通”强调了基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域；“贸易畅通”突出了投资贸易合作是“一带一路”建设的重点内容。
        “设施联通”：基础设施互联互通优先建设。“一带一路”纲领文件描绘了沿线国家互联互通的美好愿景：完善区域基础设施，提升互联互通水平，形成安全高效的陆海空通道网络。抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，推进国际骨干通道、口岸、港口、航空等基础设施建设，实现国际运输便利化。“一带一路”交通基础设施的建设将为建筑企业带来广阔的市场需求。而相关项目将得到丝路基建、亚投行等金融机构的资金支持。据媒体报道，国开行董事长胡怀邦在博鳌论坛表示，国开行针对“一带一路”已建立项目库，涉及64  个国家约900  个项目、投资金额逾8000  亿美元。中国建筑企业在建设质量、技术、交付时间、综合成本方面具有竞争优势，预期将借“一带一路”基建项目机遇拓展海外市场。
        “贸易畅通”：投资贸易合作是重点内容。“一带一路”划提出提升投资贸易便利化水平，形成高标准自由贸易区网络。消除投资和贸易壁垒，构建良好的营商环境，积极同沿线国家和地区商建自由贸易区，激发释放合作潜力。我们预期随着“一带一路”逐步推进，投资贸易更为便利，沿线国家间的贸易量将进一步提升，交通运输类公司（包括港口、航运及航空等）业务量将进一步拓展。
        投资建议：建议投资者关注中国交建1800  和厦门港务3378。中国交建1800  在2014  年实现营业收入3667  亿元人民币，同比增长约10%；实现净利润139  亿元人民币，同比增长14%；新签合同额6084  亿元，同比增长12%。海外业务收入占总收入17%，海外地区新签合同额占总新签合同额22%。预期随着“一带一路”海外项目逐渐落实，公司的海外业务占比降逐渐提升。根据管理层指引，公司2015  年营业收入目标为3900亿元人民币，同比增长6.4%。根据彭博一致预期，公司2015  年EPS  为0.93  元人民币，按31  日收市价10.92  港元计，相当于2015F  PE9.4  倍，我们认为在建筑同业中属偏低，且公司将分拆疏浚业务，有利于提升估值。
        厦门港务3378，2014  年实现营业收入61  亿元人民币，同比增长30%，实现净利润4.3  亿元人民币，同比增长29%。根据彭博一致预期，公司2015  年EPS  为0.16  元人民币，按31  日收市价2.2  港元计，相当于2015FPE11  倍，在港口股属中等，另外公司位于福建省，福建将是21  世纪海上丝绸之路核心区，建议投资者关注。
        风险提示：i）“一带一路”规划推进速度不及预期；ii）“一带一路”沿线国家政治风险