研究报告：安信国际-港股晨报-150327

股票名称：	股票代码：	分享时间：2015-03-27 11:49:52
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：安信国际	研报页数： 16 页	推荐评级：无
研报大小： 1,625 KB	分享者： ha****s	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1.安信视点：大盘气氛转弱，继续关注个别股份
美股前晚急跌，但港股昨日表现比较冷静，恒指低开不多，并曾倒升，收报24497点，跌31点或0.1%，国指则跌0.5至11930点，成交维持在800多亿水平。A股反弹，但中小板及创业板股份大幅震荡，连带近期造好的中小港股也大幅回吐。不过，中小盘气氛仍热烈，个别股份升幅巨大。
海外市场继续受累于中东紧张局势，油价继续反弹。
策略上，大盘气氛转弱，继续关注个别股份，尤其一些绩优股。蒙牛2319公布，去年公司去年純利升44%至23.5億元人民幣，优于预期，昨日股價上升近1成。业绩显示，蒙牛下半年核心業務增長強勁，毛利率按年擴張2.5個百分點，且大力控制推廣費用，令營運開支對銷售比率維持在22.5%水平。上任三年的總裁孫伊萍表示，三年的改革成效展现，今年續深化資源整合，優化產品組合等。预期公司毛利率未来可进一步提升。
我们认为，早前大跌的乳业股有重新留意价值，圣牧1432昨日公布业绩，盈利增1.2倍至7.11亿元，估值偏低，市盈率低于13倍，现水平值博率高。

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