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研究报告:安信期货-晨报-150302

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-02 09:52:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘硕
研报出处: 安信期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 865 KB 分享者: whi****it 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、央行2月28日宣布,将金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评:春节期间,中国经济数据表现疲软,2月汇丰PMI、地产销量、电力耗煤增速均表现不佳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经济下行压力大、通缩风险加剧成为此次降息的最主要原因。有利于降低金融机构贷款实际利率和企业贷款融资成本,也有利于刺激消费,降低经济失速风险,且后续宽松仍可期待。股市与债市双双得到支撑。
        2、国家统计局3月1日公布数据显示,2015年2月,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%,仍低于50枯荣线,但比上月微升0.1个百分点,表明制造业收缩幅度收窄。
        评:本月制造业PMI微幅回升原因,一是在近期降准减税降费、加大重点基础设施建设等稳增长的宏观政策作用下,市场需求回升,企业信心有所增强,本月生产经营活动预期指数为54.0%,重回临界点之上;二是近期国际原油等大宗产品价格企稳,国内市场环境也出现了一些积极变化,主要原材料购进价格指数尽管还在临界点以下,但在连续6个月回落后首现回升。不过数据的略微改善并不能表明经济下行的压力减轻,经济需求面难言根本性的好转。
        3、美国商务部2月27日公布的数据显示,美国去年第四季度实际GDP修正值年化环比增长2.2%,预期增长2.0%,前值增长2.6%。美国去年四季度GDP平减指数修正值增长0.1%,预期持平,初值持平。
        评:受益于美国去年就业增长强劲,美国第四季度消费增长速度创自2006年第一季度以来最快增长速度。不过去年四季度这种快速的增长势头在2015年一季度有所放缓,这里面有季节性因素存在,美联储仍会对美国经济复苏的可持续性做出谨慎判断,提前加息的预期并未有所提高。
        

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