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研究报告:中信期货-能源化工日报(原油、沥青):EIA库存延续增长,油价高位回落-150205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-05 14:39:23
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,林菁,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,049 KB 分享者: zfb****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

昨日油价回落,其中WTI跌8.67%至48.45,布伦特涨6.48%至54.16,成品油方面,汽柴油同步走跌
        市场要闻及监测重点变化:
        1.美国1月31日当周EIA原油库存+633.3万桶,预期+325万桶,前值+887.4万桶,汽油库存+233.5万桶,预期-115万桶,前值-258.7万桶,馏分油库存+178.8万桶,预期-150万桶,前值-389.2万桶,炼厂设备利用率89.9%,前值88.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.根据IHS发布的报告,美国石油产量或于今年下半年停止成长,并可能在2016年出现下滑,因油价低廉令多数油井不符经济效益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来几个月的产量可能增长,因石油制造商须履行合约义务,并为已钻探油井的尚未完成工作进行收尾。不过IHS研究3.9万座油井的报告指出,如果油价持续低于每桶60美元,下半年产量成长将陷于停滞。
        投资逻辑:
        昨日油价出现回落,EIA数据印证了基本面维持疲弱的情况,其中全美商业原油库存增加610万桶,库欣库存增加230万桶,基本面仍处于恶化的格局当中,因此我们并不看好本轮油价反弹,目前来看很有可能是昙花一下,油价整体向下的趋势没有改变
        投资建议:
        重点关注油价下跌对美国页岩油、加拿大油砂等边际油田的产出情况,如果美国页岩油产量维持健康增长,建议仍以空头思路对待风险提示:
        由于OPEC地缘政治或者国家债务危机导致的意外减产

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