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中国交通建设研究报告:中银国际-中国交通建设-1800.HK0世界银行禁止中交建子公司参与投标-20090116

股票名称: 中国交通建设 股票代码: 1800.HK分享时间:2009-01-16 16:08:45
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李攀
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 526 KB 分享者: lhr****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中国交通建设(1800.HK/港币7.75,  买入)目前又有一家子公司卷入一起丑闻中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】世界银行日前宣布,禁止中交建的前身——中国路桥(集团)在8  年内参与投标世行资助项目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以上决定是在世行经过机构廉洁局(世行内负责世行资助项目中调查欺诈和腐败指控的部门)的深度调查之后做出的。倘若路桥集团建立令世界银行满意的合规程序,上述禁令可于五年后缩短或终止。根据世界银行的声明,机构廉洁局通过调查认为七家本地和国际公司在菲律宾国家公路改造和管理项目一期工程投标中涉嫌串通,干扰标价,因此世行暂停了原计划向这一项目提供的3,300  万美元资金。世行没有对该项目中的被控公司提供任何资金。
事实上,在中国交通建设2006  年成立之后,其全资子公司中国路桥工程有限责任公司接管了路桥集团的海外业务。中国路桥工程有限公司在中国交通建设之后成立,主要从事海外路桥基建项目的建设。中国交通建设表示,02  年路桥集团获邀参与菲律宾国家公路改造和管理项目一期工程的竞标。由于与世行存在争议,菲律宾政府于06  年取消了该项目。中国路桥工程有限公司称,公司遵守菲律宾对该项目竞标的所有适用规定,也未接到菲律宾政府或项目业主提起的任何索赔或指控。因此,中国交通建设认为世行对路桥集团的指控没有事实依据。
基于世行的公告,该制裁是针对路桥集团,而非中国交通建设或其任何一家子公司。因此,中国交通建设认为此事并不会对其及其子公司  (包括中国路桥工程有限责任公司)目前承建的世行资助项目造成实质性影响。但是,中国路桥工程有限责任公司将因路桥集团受裁决而无法在限制期内投标世行资助项目。过去三年中,中国路桥工程有限责任公司承建了11  项世行资助的新项目,总合同金额达到2.5  亿美元左右,不足中国交通建设过去三年中每年总合同金额的1%。因此,即使未来五至八年中中国路桥工程有限责任公司不再承建任何世行项目,中国交通建设所受影响也将极其有限。

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