贵金属大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周贵金属震荡走高，大幅上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧美股市在周初连续下跌，加之欧洲政治经济动荡不安，使得市场避险情绪上升，贵金属避险需求大幅上扬。周中美联储会议纪要公布前后略有调整，周五非农数据后继续小幅上涨。金价突破1214美元/盎司重要压力位，上涨空间进一步打开。
非农薪金增速不佳。12月ISM非制造业仍处较高水平，连续59个月处于扩张状态，表明美国非制造业仍以较快速度扩张。工厂订单数据下降，美国制造业活动有所放缓，或影响美国2014年四季度经济增速。12月非农数据中仍有不足之处。首先，失业率与劳动参与率的双降，这说明很多放弃找工作的人被劳工部排除在失业人员行列之外，失业率的下降存在水分。其次，市场愈加关注的薪资增长速度大幅低于预期，当前的薪金情况或无法推动美国经济可持续增长，我们认为在薪金增长没有明显好转之前，美联储加息或暂不能提上日程。
美联储会议纪要较平淡。美联储12月会议纪要无甚新意，美元首次加息时点仍是以经济增长情况进行动态判定，以现下的美国经济数据及劳动力市场状况来看，我们仍维持首次加息时点不早于今年6月的判断。
欧元区CPI跌至负值欧版QE或渐行渐近。欧元区CPI继2009年10月通胀率为负0.1%后首现负值。从CPI及核心CPI的反向走势我们可以看出，原油价格走低是欧元区通胀走低的主要原因。我们认为由于物价持续下跌将对经济活动造成不利的影响，CPI的走低为欧洲央行进一步的货币宽松政策提供了更多的理由。目前欧洲央行实施QE项目的难点仍在于购债方式的确定上。预计若欧元区持续当前经济疲弱及通胀走低现状，欧版QE项目将势在必行。
操作上逢低做多为主。由于无通胀可抗的局面持续，近期贵金属价格走势关注点在避险需求及季节性实物买需方面。1月通常都是黄金表现比较好的一段时间，由于临近春节，中国市场的黄金需求增长比较明显。我们认为短期贵金属基本面略偏多，这将推动金价低位企稳上涨。从技术面上看，纽约金站稳1214美元/盎司，金价或继续震荡走高，上方压力位1240美元/盎司。纽约银则需站上16.75美元/盎司进一步打开上涨空间