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钢铁行业研究报告:中银国际-中国钢铁行业振兴政策不足-20090115

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2009-01-15 16:38:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 乐宇坤
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 中立
研报大小: 519 KB 分享者: xuh****un 我要报错
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【研究报告内容摘要】

支撑评级的要点
􀂄  09  年上半年钢铁行业呈现疲弱态势,出现亏损。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  市场预期较高,可见性较低导致盈利预测可能被调降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  近期公布的政策不足以在短期内带动行业扭转。政策缺乏具体细则,与现行政策相比新内容有限。
􀂄  行业整合将在长期有利于大型企业,但短期内对盈利的提升作用有限,因为大部分钢企仍努力实现盈亏平衡。
首推买入股票
􀂄  我们认为预期钢铁行业振兴政策公布之前  H  股的股价上涨过度,因此不作推荐。
􀂄  武钢股份是我们  A  股的推荐个股,因其独有产品和市场地位都给公司带来了竞争优势。
首推卖出股票
􀂄  鞍钢股份  H  股的09  年市净率都是0.9  倍,均处在行业下滑周期历史估值区间的顶端。鞍钢长材的收入占比为4%,故其对刺激方案的受益程度最小。

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