事件
        
          世界先進1Q15毛利率恐令市場失望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們預估本季毛利率僅32.5-33.0%，低於市場預估的33-33.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          毛利率展望不佳的主因是興建新廠房產生的額外費用，而折舊金額年增17%也是衝擊1H15財報表現的另一項因素。
        
          富邦預估1Q15營收受工作天數減少影響將下滑3-5%  QoQ，略低於市場預估的低個位數季減幅度。
        個股觀點
        
          FY15  展望平淡：富邦對全球8  吋晶圓代工廠的預測模型顯示，世界先進今年獲利成長相當有限，獲利成長幅度將不如營收成長幅度。我們預估FY15  EPS  將從FY14的3.2  元成長至3.5  元，年增率僅有10%，不及營收的13%年增幅度。EPS  成長力道較弱，主要係因折舊金額增加17%  YoY  所致。此外，產能轉換時程延宕也是造成費用提高的因素之一。
        
          高毛利電源管理IC  成長無法再令市場驚艷：雖然世界先進預估今年高毛利電源管理IC  產線將可較去年成長20%，但富邦認為高成長率係受惠1Q14  需求的比較基準較低所致。從QoQ  角度來看，電源管理IC  僅將呈微幅成長，恐無法再帶動FY15毛利率擴增。部份投資人對世界先進今年的獲利率寄予厚望，不過我們認為期望越高，失望越大。
        
          評價過高：我們認為世界先進的評價過高，股價升勢恐無以為繼。此股目前股價約當14.7  倍本益比(PE)，已攀上其歷史PE  區間7.0-14.5  倍的高峰。富邦看淡世界先進今年的財報表現，股價再上漲空間恐相當有限，建議投資人進行策略性減碼。