[市场情况]
        周四，国债期货震荡上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约TF1503  全天成交4354  手，持仓18305  手，增仓281  手，全天上涨0.11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资金利率方面，银行间质押式回购加权平均利率均有所下滑，其中1  天、7  天、14  天和1  月分别下滑5、11、2  和8  个BP。
        [债市观察]
        新年后的首周，资金利率整体上略有下行，不过随着下周开始继续重启IPO，或冻结资金超过2  万亿元，这无疑会影响资金面，进而影响TF  的表现。同时，随着股市逐渐走过疯狂的12  月，股市对债市的“跷跷板”效应也基本消失。从融资余额上看，12  月券商两融余额大幅下滑，11  月国泰君安和广发证券两融余额超过500  亿元，同时有13  家券商两融余额超过200  亿元，而12  月仅华泰证券两融余额略超200  亿元，也仅有11  家券商超过100  亿元。未来随着股市对债市的影响主要体现在IPO  上，这点投资者需予以关注。近期，基本面的预期在逐渐好转，周五和下周将陆续公布12  月主要宏观数据，如果出现好转，国债期货或继续回调。
        [操作建议]
        近期，国债期货没有新的逻辑，一直维持小幅震荡走势，成交低迷，后期宏观数据出炉和IPO  引起的资金偏紧或使债市成交更为活跃，震荡更大。消息上，今日公布CPI  和PPI  数据，投资者需要关注。技术上，市场短期维持震荡格局；操作上，建议投资者以观望为主，前期多单也可以继续持有，但要做好资金管理。