投资摘要
        估值与投资建议
        公司的看点主要有以下几个方面：
        1、肝素行业已经长期低迷近5  年，肝素钠价格向下空间不大，而近期肝素钠价格有所上调，有上涨预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】并且公司加大向制剂的转型，肝素产业链向低分子肝素制剂延伸。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、胰激肽原酶基数不高，市场空间广阔，在公司调整市场渠道策略，加快产品覆盖，从而增长得以加速
        3、其他几个产品有增长潜力。
        4、公司积极进行外延式扩张。
        预测公司2014-2016  年归属于母公司净利润分别为2.36  亿元、3.07  亿元、3.81  亿元，按总股本3.2  亿股，对应EPS  分别为0.74  元、0.96  元、1.19  元。
        核心假设或逻辑盈利预测主要假设：
        1、胰激肽原酶产品优势明显，在加大渠道覆盖面后，有望保持稳健的较快增长
        2、肝素产业保持稳定。
        3、二线产品复方消化酶在改善渠道后，加速增长4、暂不考虑外延式并购带来的增长。
        核心假设或逻辑的主要风险1、市场拓展低于预期2、收购持续不落地