基本面及观点:
1、 现货:今日上海电解铜现货报贴水160元/吨至贴水40元/吨,平水铜成交价格455380元/吨-45540元/吨,升水铜成交价格45420元/吨-45600元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪期铜小幅反弹,沪伦比值持续高位,进口货源持续涌出,继续冲击市场,加之近交割隔月价差扩大至400元/吨以上,令持货商加大换现,供应压力明显增强,现铜贴水一路扩大,近午间好铜贴水已超100元/吨以上,中间商活跃度下降,下游刚需为主,市场供大于求格局明显,交投依旧低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 沪铝当月低位企稳盘整昨日区间之内,现货市场上海主流成交12740-12750元/吨,升水10-20元/吨,无锡主流成交在12720-12740元/吨,杭州主流成交在12760-12770元/吨,铝价今日底部企稳,持货商出货积极,但下游并不认为铝价能持续反弹,接货寥寥,中间商参与接货也较少,持货商无奈下调报价,现货价格与期铝背道而驰,成交升水下行,成交清淡。 今日0#锌主流成交16710-16750元/吨,对沪期锌主力1503合约升水230-260元/吨,1#锌成交16630-16650元/吨。0#现锌升水小幅扩大至230-260元/吨。近期锌合金及镀锌管订单较淡,已有下游进入放假状态,拿货积极性不高,加之畏跌情绪趋浓,主要以消耗节前库存为主,整体采兴较弱,拖累市场采购情绪。而且炼厂出货积极,贸易商套利出货,进口锌流入市场,货源较为充裕,现锌僵持,升水仅小幅扩大。
2、宏观方面:来自美联储的纪要显示,多数FOMC官员认为4月份之前加息的可能性不大;同时非美经济的恶化令其担忧波及美国本土;此外,受油价连挫影响,美国通胀水平的回落令其远离了加息门槛。在希腊提前大选的投票日再度临近之际,该国最大债主德国的官员也再度忙碌了起来。上周末,德国总理及财长曾公开表态称,不会理会希腊方面用退出欧元区的做法来要挟欧元区盟国的行为,并同时表示即使希腊退欧,局面仍将"可控"。但在暗地里,德国方面却又在为希腊一旦果真退欧的最坏状况继续做准备,以求万无一失。
3、 供需方面:【德商:未来2-4周铜价料位于5800美元上方短期前景黯淡】资深分析师Daniel Briesemann周三在一份报告中称,预计未来2-4周内铜价料位于每吨5800美元上方。报告称,短期内,铜价前景黯淡无光。【CIBC:供需基本面或令铜锌2015年"威武"】加拿大帝国商业银行(CIBC)的资深分析师Tom Meyer在一份报告中称,供需基本面或令铜锌2015年"威武",表现将好于其他基本金属。【IBISWorld:短期内铅与锌价格可望上扬】商业智库IBISWorld报告认为短期内铅与锌的价格可望上扬,锌价主要将受惠于供应的减少,因子座大型矿场即将到达其开采年限;铅价则主要将受到电池以及电力部门的需求所带动。
4、内外比价:沪伦铜比值7.28,比价持平。3月合约进口盈利500多元/吨。铜锌比值2.71,回升。
5、 基金持仓:截止12月23日,基金铜总持仓152816,非商业净多占比-21%,上周-19.5%,总持仓略有增加,净空占比处于相对高位,做空意愿持续较强。
整体观点:
数据关注周五国内CPI、PPI以及周末的美国非农。美元涨金属继续承压。现货贴水拉大,国内库存继续增加。预计铜弱势不改,45000附近试空。铝3月考验去年低点支撑,长期供应过剩与成本支撑交织,下方空间有限,若反弹13000上不去可空;锌有所补跌,期货贴水扩大,若回调16300做多。