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潞安环能研究报告:招商证券-潞安环能-601699-产能扩张潜力大,会计政策调整增厚业绩最为明显-090114

股票名称: 潞安环能 股票代码: 601699分享时间:2009-01-14 15:38:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢平
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 审慎推荐-A
研报大小: 251 KB 分享者: fg****b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

q  公司产能内生性增长在于两个方面:一是在建的屯留煤矿逐步达产,二是整合的地方煤矿产能逐步增加(目前产量较小,但未来增长空间较大,如潞宁煤业将从目前的21  万吨提升至60  万吨,未来规划到1260  万吨,这是公司未来产能内生性增长的主要因素)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
Ø  既有的四个煤矿核定产能为  1833万吨,其中五阳煤矿、漳村煤矿、王庄煤矿、常村煤矿核定产能分别为173万吨、360万吨、700万吨和600万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
Ø  在建的屯留煤矿逐步达产。设计产能600  万吨,目前已完成大部分建设工程。08年产量大约260万吨,预计09-10年产量分别为450万吨和600万吨。Ø  整合的地方煤矿产能将逐步增加:目前的改造和在建煤矿完成后产能将达到410万吨,随着潞宁煤业整合小矿的逐步增加,产能将进一步提升至1610万吨。
ü  潞宁煤业(57.8%):目前核定产能21  万吨,实际产量30  万吨,二期改造成60万吨,预计09年达产。未来整合宁武周边矿区,规划达到1260万吨。
ü  上庄煤矿(60%)原设计产能30  万吨,正在进行二期改造,预计09  年上半年完成60万吨的改造。
ü  温庄煤矿(90%)原设计产能21  万吨,正在进行二期改造,预计09  年上半年完成60万吨的改造。
ü  永红煤矿(80%)原设计产能30万吨,正在进行二期改造,  08年三季度完成60万吨的改造。

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