12  月股市加速上行，但振幅也随之加大，下半月涨幅超出预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  月份，我们认为政策加码刺激的逻辑依旧，而资金面在市场出现高位震荡后略有反复，但总体上有望重回相对宽松态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，大金融、“一带一路”和国企改革等受益政策扶持的热点仍将持续活跃市场。股指料延续震荡上行格局，并可能出现大开大合的走势。1  月上证指数核心波动区间为3250-3550点。
          政策面向好趋势得以延续并强化。1、12  月份的中央经济工作会议为今年的中国经济发展路线定调，明确稳增长为先，提出积极的财政政策和更加注重货币政策的松紧适度，这对于后续基本面和资金面都有所助力。此外，管理层保障三驾马车均衡增长的策略也使得“一带一路”、京津冀、长江经济带、自贸区和三农等多个领域持续存在催化剂，增加A  股市场的题材想象力。2、我国经济转型升级中仍存在诸多不确定的风险，在外需波动加大、投资拉动效应减弱和国内消费市场短期难以提振的背景下，经济发展的增量资金来源和经济周期波动的安全垫有望倚重多层次资本市场，而提升直接融资比例也有利于管理层降低社会融资成本、驰援实体经济的当务之急。
          资金面的宽松局面略有反复。1、此前由于存在银行年末揽储、央行持续暂停公开市场操作和新股申购资金分流等因素，市场经历了年末流动性的周期性紧张，但考虑到财政存款集中下发和年末时点的过去，后续资金面有望重回宽松局面。2、这轮行情中融资融券等创新工具对走势的助推作用不容小觑，但两市融资净买入额在12/8  达到峰值后有所走弱，股指也出现高位震荡加剧态势。考虑到这一变量因素对于市场赚钱效应具有较强的跟随作用，故后续趋势和影响仍有待观察。
          震荡上行、动荡加剧，3080-3300  点上方存在震荡反复。股指目前走势形态较好，均线呈现多头排列，后续有望延续惯性上行态势，但不确定的因素也有所累积，这从近期市场的操作难度增加、资金面变动加剧和投资者情绪起伏中也不难看出。预计上证综指在2009  年四季度3080-3300  点上方的密集成交区仍有一定的震荡反复。从中期看，须关注美日年初重启TPP谈判对于世界贸易大循环格局的重塑影响、美年中加息时点的预期变化及注册制推进等情况。