1、中金公司
一周回顾:指数续创新高,2014 完美收官。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周为2014 年最后一个交易周,指数先抑后扬,连续第八周上涨,最后一个交易日再度刷新近5 年新高,2014 全年上证指数上涨53%,为2009 年以来的最佳表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
未来市场展望:2015 年开局继续“抓大放小”。2014 年市场完美收官。展望2015 年,货币政策放松将修复中国经济周期性的表层创伤,全方位改革将逐步去除中国经济底层的结构性顽疾,这种“标本兼治”的组合,将逐步为股市持续向好奠定基础。从短期来看,目前我们跟踪的A 股账户活跃度指标显示投资者情绪依然亢奋但并未极端化(截止12 月26 日相比前期回落至16%),市场赚钱效应仍在,预计市场仍有继续上冲动力,但市场累积涨幅较大,市场波动可能会加大。从市场风格来看,市场环境将继续对大盘股有利、对高估值中小市值股票不利。
行业配置:1、继续超配利率敏感性行业:增持保险、证券、地产和机械中估值合理,涨幅不大的个股;2、风格转换仍将持续,建议继续逢低吸纳医药等优质成长股;3、年报:即将进入年报披露期,关注业绩可能大幅向好行业,如证券、航空等;4、关注一带一路、国企改革、京津冀主题,国际油价波动也有望带动相关行业表现。
估值与盈利:1 月中旬将进入年报期。截止2015 年1 月4 日共有1040 家上市公司公告2014 年报盈利预警情况,占比超40%。预计2014 年年报将从1 月15 日开始,3 月末和4 月末为年报披露高峰期。
近期关注点:1、经济及政策;2、一带一路:;3、资本市场改革;4、新股:新股发行有望提速;5、国企改革:2015 年仍将是国企改革计划密集发布的一年;6、经济数据:周五将公布12 月CPI 和PPI 数据。