2014年最后一个交易周,大盘周环比上涨0.51%,收3234.68。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板指数本周则出现较大幅度回调,周环比下跌3.42%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周钢铁现货市场价格周环比基本持平,但各主要品种价格均有小幅下跌。预计2015年的主题是混合所有制改革和淘汰落后产能,钢铁行业相关的个股仍然具备较大的投资价值。
钢材现货市场周环比维持相对稳定,主要品种价格基本都小幅下跌。钢材综合指数下降0.08%,钢材价格综合指数持续低位,并数月呈现阴跌格局,从目前的下游需求和行业供给状况来看,短期内反弹动力缺乏。
期货主力合约RB1411本周价格小幅下滑,收2655。10地区HRB400钢级20mm螺纹现货平均价格2769,主力合约对现货贴水114,贴水幅度较高。
本周进口铁矿石价格阶段性触底反弹,普氏62%指数周环比上涨5.5%,收71.75美元/吨。国内铁矿石价格本周小幅下滑。全国港口铁矿石库存收9576万吨,周环比下降2.04%,铁矿石港口库存呈现震荡格局,近期略有回落。铁矿石虽库存略有下降,铁矿石价格进一步下跌,价格下行压力依旧存在,国际大行均表示看空今年铁矿石价格。
供给端相对稳定,12月中旬旬报数据显示,全国粗钢日均产量略有上升,但整体基本保持稳定,预计全年粗钢产量在8.1亿吨左右,而全年出口量约在9200万吨左右,今年钢材出口量仍然有望超出预期。社会流通库存持续下降,与之前历年的季节性上升有所不同。我们认为流通库存反季节性下跌是行业供求出现拐点的重要指标。
三条投资主线: 1、国家战略制度层面所带来的机会:一带一路政策的规划和实施利好沿线区域性龙头钢铁公司,混合所有制改革利好央企及各省级龙头国营企业,包括三钢、八钢、柳钢、宝钢、铸管、包钢、太钢、马钢和山钢等;2、淘汰落后产能及限产等行业控制产能政策将利好所在地钢企,资产注入和重组等事件性预期将利好先关企业,包括河北、沙钢、杭钢和首钢等;3、新兴战略子行业,如油气核电能源基建领域,高温合金和军工用钢等领域将会出现增长型企业,包括久立、抚顺、钢研、常宝和玉龙等。另外,整个行业估值偏低,绝对价格和PB都处于市场垫底水平,降息周期也对行业实业和二级市场带来双重利好。
风险提示:需求超预期萎缩,钢价下跌。